Analytici znížili svoje odhady ziskov za prvý štvrťrok o vyššiu ako priemernú maržu, keďže kríza likvidity bánk podnietila obavy z hroziacej recesie.
Vzostupný odhad EPS za 1. štvrťrok – súčet strednej prognózy pre každú spoločnosť v indexe S&P 500 – klesol o 6,3 % na 50,75 USD. Analytici znížili svoje štvrťročné odhady ziskov v priemere o 2,8 % za posledných päť rokov a v priemere o 3,8 % za posledných 20 rokov. Takmer 75 % predpovedí ziskov spoločností z indexu S&P 500 v prvom štvrťroku bolo negatívnych.
Tento fenomén sa netýka len spoločností z indexu S&P 500. Analytici tiež znížili očakávania pre MSCI US a MSCI ACWI v rovnakom období. Analytici tiež znížili svoje predpovede EPS pre spoločnosti z indexu S&P 500 o 3,8 % na celý rok 2023, čo je viac ako 5, 10, 15 a 20-ročný priemer.
Náhle zatvorenie Signature Bank a Silicon Valley Bank vyvolalo rozsiahle obavy o likviditu spolu s infláciou a potenciálnymi rizikami recesie. Všeobecný pesimizmus ohľadom výhľadu ziskov by mohol súvisieť aj s očakávanou slabou výkonnosťou v sektoroch materiálov, zdravotníctva, informačných technológií a komunikácií.
Analytici znížili svoje prognózy pre 79 % akcií v sektore materiálov, pričom očakávali 36 % pokles ziskov tohto odvetvia. Očakáva sa, že zisky polovodičového priemyslu klesnú medziročne o 43 %. Zásoby v oboch sektoroch však za štvrťrok mierne vzrástli, pričom materiály vzrástli o 2,1 % a polovodiče PHLX o 27 %, čo bolo poháňané nadšením pre výdavky na AI.
Jedným z dopadov zmeny predpovede EPS bola zmena v 12-mesačnom forwardovom pomere ceny a zisku indexu S&P 500, ktorý vzrástol na 17,8 zo 16,7 v prvom štvrťroku. Nárast indexu sa zhodoval s poklesom odhadov zisku na akciu. Za 10 rokov pred COVID-19 bol pomer P/E indexu v priemere 15,5.
Čas odoslania: apríl-05-2023